Johdanto:Viime aikoina Kiinan kotimaisten sekoitettujen ksyleenien hinnat ovat ajautuneet uuteen pattitilanteeseen ja vakautumiseen, jossa vaihtelut ovat olleet rajalliset eri alueiden välillä ja mahdollisuudet ylös- tai alaspäin suuntautuville läpimurroille ovat olleet rajalliset. Heinäkuusta lähtien neuvottelut ovat, esimerkiksi Jiangsun sataman spot-hinnan osalta, pyörineet 6 000–6 180 yuanin/tonni välillä, kun taas muilla alueilla hintakehitys on rajoittunut 200 yuanin/tonniin.
Hintojen pattitilanteen voidaan katsoa johtuvan toisaalta heikosta kotimaisesta tarjonnasta ja kysynnästä sekä toisaalta ulkoisten markkinoiden suuntaa-antavan ohjeistuksen puutteesta. Kotimaisen tarjonnan ja kysynnän dynamiikan näkökulmasta ksyleeniseoksen spot-varannot ovat edelleen tiukat. Tuontiarbitraasi-ikkunan pitkittyneen sulkemisen vuoksi kaupallisiin varastoalueisiin on saapunut vain vähän tuontia, ja kotimainen alustarjonta on hieman vähentynyt aiempiin ajanjaksoihin verrattuna, mikä on johtanut varastotasojen laskuun entisestään.
Vaikka tarjonta on edelleen rajallista, sekoitetun ksyleenin tarjonnan tiukkuus on jatkunut pitkään. Koska ksyleenin hinnat ovat pysyneet suhteellisen korkeina, tarjonnan tiukkuuden hintoihin tukeva vaikutus on heikentynyt.
Kysynnän puolella kotimainen kulutus on ollut suhteellisen heikkoa aiemmalla ajanjaksolla. Koska seosksyleenin hinnat ovat olleet korkeammat verrattuna muihin aromaattisiin komponentteihin, sekoituskysyntä on ollut vaimeaa. Kesäkuun puolivälistä lähtien PX-futuurien ja kotimaisten MX-paperi-/spot-sopimusten välinen hintaero on vähitellen kaventunut 600–700 yuaniin tonnilta, mikä on vähentänyt PX-tehtaiden halukkuutta hankkia seosksyleeniä ulkopuolelta. Samanaikaisesti joidenkin PX-yksiköiden huolto on myös johtanut seosksyleenin kulutuksen laskuun.
Viimeaikaisessa ksyleenin kysynnässä on kuitenkin havaittu muutoksia PX-MX-spreadin vaihteluiden tahdissa. Heinäkuun puolivälistä lähtien PX-futuurit ovat elpyneet, mikä on laajentanut eroa ksyleenin spot- ja paperisopimuksiin nähden. Heinäkuun loppuun mennessä ero oli laajentunut takaisin suhteellisen laajaan 800–900 yuanin/tonniin, mikä palautti lyhytprosessisen MX-PX-muunnoksen kannattavuuden. Tämä on elvyttänyt PX-tehtaiden innostusta ulkoiseen ksyleenin hankintaan, mikä on tukenut ksyleenin hintoja.
Vaikka PX-futuurien vahvuus on antanut tilapäisen noston ksyleenin sekahinnoille, uusien yksiköiden, kuten Daxie Petrochemicalin, Zhenhain ja Yulongin, viimeaikaisen käynnistymisen odotetaan pahentavan kotimaista kysynnän ja tarjonnan epätasapainoa myöhemmällä kaudella. Vaikka historiallisen alhaiset varastot saattavat hidastaa tarjontapaineen kasvua, lyhyen aikavälin rakenteellinen tuki tarjonnalle ja kysynnälle on edelleen olemassa. Hyödykemarkkinoiden viimeaikainen vahvistuminen on kuitenkin pitkälti johtunut makrotaloudellisesta ilmapiiristä, mikä tekee PX-futuurien nousun kestävyydestä epävarmaa.
Lisäksi Aasian ja Amerikan arbitraasi-ikkunan muutokset vaativat huomiota. Kahden alueen välinen hintaero on viime aikoina kaventunut, ja jos arbitraasi-ikkuna sulkeutuu, ksyleenin tarjontapaine Aasiassa voi kasvaa. Kaiken kaikkiaan, vaikka lyhyen aikavälin rakenteellinen kysynnän ja tarjonnan tuki on edelleen suhteellisen vahvaa ja PX-MX-eron leveneminen tarjoaa jonkin verran nousuvauhtia, ksyleenin nykyinen hintataso – yhdistettynä pitkän aikavälin muutoksiin kysynnän ja tarjonnan dynamiikassa – rajoittaa nousutrendien jatkumisen mahdollisuuksia pitkällä aikavälillä.
Julkaisun aika: 05.08.2025